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對成交量進(jìn)行分析是實(shí)際操作中的一個(gè)重要方面，由于流通盤大小不一，成交金額的簡單比較意義不大。在考察成交量時(shí)不僅要看成交股數(shù)的多少，更要分析換手率的高低。周換手率是指在一周時(shí)間里個(gè)股的換手情況，也就是一周內(nèi)各個(gè)交易日換手率的累計(jì)。換手率的變化分析應(yīng)該說遠(yuǎn)比其他技術(shù)指標(biāo)比較和形態(tài)的判斷更為可靠。換手率的高低不僅體現(xiàn)出在特定時(shí)間內(nèi)一只股票換手充分與否的程度和交投的活躍狀況，更重要的是，它還是判斷和衡量多空雙方分歧大小的一個(gè)重要的參考指標(biāo)。低換手率表明多空雙方意見基本一致，股價(jià)一般會由于成交低迷而出現(xiàn)小幅下跌或步入橫盤整理。高換手率則表明多空雙方的分歧較大，但只要成交活躍的狀況能夠維持下去，股價(jià)一般都會呈小幅上揚(yáng)的走勢。
對于換手率的觀察，最應(yīng)引起投資者重視的是換手率過高和過低時(shí)的情況，過低或過高的換手率在大多數(shù)情況下都可能是股價(jià)變盤的先行指標(biāo)。一般而言，在股價(jià)長時(shí)間調(diào)整之后，如果連續(xù)一周多的時(shí)間內(nèi)換手率都保持在極低的水平（如周換手率在2%以下），往往預(yù)示著多空雙方都處于觀望中。由于空方的力量已基本釋放完畢，此時(shí)股價(jià)基本上已進(jìn)入底部區(qū)域，此后即使是一般的利好消息都可能會引發(fā)較強(qiáng)的反彈行情。
對于高換手率的出現(xiàn)，投資者首先應(yīng)該分析的是高換手率出現(xiàn)的相對位置，如果此前這只股票是在成交長時(shí)間低迷之后出現(xiàn)放量的，且較高的換手率能維持幾個(gè)交易日，一般可看作是新增資金介入較為明顯的跡象，高換手的可信度較大。由于是底部放量，加上換手充分，因此，這只股票未來的上漲空間相對較大，成為強(qiáng)勢股的可能性也很大，投資者有必要對這種情形作重點(diǎn)關(guān)注。如果一只股票在相對高位突然出現(xiàn)高換手，成交量也突然放大，一般而言，下跌的可能性較大。這種情況大多伴隨有個(gè)股或大盤的利好出臺，此時(shí)，已經(jīng)獲利的籌碼會趁機(jī)出局，利好出盡是利空就是在這種情形下出現(xiàn)的。對于這種高換手率，投資者應(yīng)謹(jǐn)慎對待。
除了要分析高換手率出現(xiàn)的相對位置之外，投資者還要關(guān)注高換手率的持續(xù)時(shí)間，是剛剛放量，還是放量時(shí)間較長。在大多數(shù)情況下，部分持倉較重的機(jī)構(gòu)會因無法出局而采取對倒的手法來吸引跟風(fēng)盤，所以對于那些換手充分但漲幅有限的品種反而應(yīng)引起警惕。但對于剛剛上市的新股而言，如果開盤價(jià)與發(fā)行價(jià)差距不大且又能在較長時(shí)間內(nèi)維持較大的換手率，則可考慮適時(shí)介入。
實(shí)際上，無論換手率過高或過低，只要前期的累計(jì)漲幅過大，都應(yīng)小心對待。從歷史看，當(dāng)單日換手率超過10%以上時(shí)，個(gè)股進(jìn)入短期調(diào)整的概率偏大，尤其是連續(xù)數(shù)個(gè)交易日的換手超過7%以上時(shí)就更要小心 |
