就長期來看，供需的基本因素使得市場價(jià)格上揚(yáng)或下滑，然而就短期而言（通常是數(shù)小時(shí)，數(shù)天或是數(shù)個(gè)星期），市場走勢往往都是心里的判斷，時(shí)時(shí)受希望、恐懼和貪婪等因素所左右。
期貨市場中持倉量的變化可以反映出現(xiàn)貨市場的情況。這項(xiàng)命題對于任何期貨市場的分析都很重要。
一、成交量
合約買進(jìn)數(shù)量=合約賣出數(shù)量=1/2總成交量
交易所公布的成交數(shù)據(jù)代表合約買進(jìn)+賣出的數(shù)量。至于買盤多余賣盤或者賣盤多余買盤的說法，對于成交量和持倉量而言是不成立的。要表示價(jià)格上漲時(shí)，比較適當(dāng)?shù)恼f法應(yīng)該是：潛在的買盤大于賣盤。
成交量的重要性
成交量所衡量的是迫切性，它是市場上投資者之交易需求所產(chǎn)生的結(jié)果，因?yàn)樵谑袌錾蠜]有比虧損部位來的更緊迫的事情。從任何圖形分析，都可以看出市場輸家正在做什么，所以技術(shù)操作者都會監(jiān)視市場中的迫切性（也就是成交量），以評估當(dāng)時(shí)價(jià)格方向的強(qiáng)度（上漲、下跌或盤整）。
特定的成交量數(shù)字并不具有特殊意義。我們必須將成交量的數(shù)據(jù)劃分為三項(xiàng)：高、低或是一般量。
理想而穩(wěn)健的價(jià)格上升趨勢
理想的多頭市場有量價(jià)俱揚(yáng)的現(xiàn)象。強(qiáng)進(jìn)的價(jià)格上升趨勢應(yīng)該展示，收盤價(jià)上漲時(shí)，成交量放大；收盤價(jià)下跌時(shí)，成交量減少，即：
價(jià)格上漲——>成交量增加
價(jià)格下跌——>成交量減少
即使在多頭氣勢最旺盛的時(shí)期，價(jià)格也不可能持續(xù)上漲。市場上一定會有獲利了結(jié)的賣盤使價(jià)格回跌。我們可以借著觀察這類周期性且不可避免的盤整，來檢查多頭走勢的強(qiáng)度。
假如在市場上沒有急迫的賣盤，那么在價(jià)格下跌時(shí)會出現(xiàn)什么類型的成交量呢？答案是成交量會跟著減少。雖然收盤低于前一個(gè)交易日不利于多頭，但從成交量來看多頭并不急于殺出，因此低量殺出是很好的多頭指標(biāo)。他告訴投資者，價(jià)格的主要趨勢依然保持上揚(yáng)的局面。
理想而穩(wěn)健的價(jià)格下跌趨勢
典型的空頭市場是在價(jià)格下跌時(shí)，成交量反而增加。強(qiáng)勁空頭走勢的特色是：價(jià)格下跌時(shí)，成交量增加；價(jià)格上漲是，成交量反而減少。即：
價(jià)格下跌——>成交量增加
價(jià)格上漲——>成交量減少
即使是長期的空頭市場，價(jià)格也不可能持續(xù)下跌�？疹^走勢也會伴隨價(jià)格反彈，有可能反彈數(shù)天，甚至數(shù)星期。如果空頭不急于回補(bǔ)他們的倉位，成交量會有什么情況發(fā)生呢？答案是成交量會減少，這就是所謂的無量反彈。這樣的反彈也是偏空的。這個(gè)信號告訴投資者，空頭走勢依然會持續(xù)，市場價(jià)格會進(jìn)一步下跌。之后，成交量會開始回升。
暴增量
暴增量所帶來的咨詢是，價(jià)格趨勢至少會暫時(shí)反轉(zhuǎn)。這個(gè)信號不一定會和極端價(jià)格在同一天發(fā)生，暴增量通常會在最后的高價(jià)或低價(jià)產(chǎn)生的前一個(gè)交易日出現(xiàn)。謹(jǐn)慎的交易者開始平倉，采取回避的策略，大膽的交易者開始建立反向頭寸。
突破大量與暴增量的區(qū)別：
1.突破大量通常發(fā)生在價(jià)格走勢開始發(fā)動之時(shí)，尤其是突破趨勢線。
2.暴增量通常發(fā)生在價(jià)格走勢持續(xù)發(fā)展了一段時(shí)間之后。
二、 持倉量
持倉量的意義
1.持倉量是維持價(jià)格走勢的燃料。
2.持倉量是市場存有不同意見的指標(biāo)。
3.持倉量決定虧損的部位是否被取代
理想而穩(wěn)健的價(jià)格上升趨勢
不論是多頭還是空頭都不斷增加倉位，持倉量也隨之增加，多頭控制了市場走勢，形成獲利的一方。
注意：在認(rèn)定持倉量減少是價(jià)格即將到達(dá)頂峰的預(yù)警之前，必須注意一點(diǎn)，通常持倉量減少的信號發(fā)生在價(jià)格到達(dá)頂峰前的概率相當(dāng)?shù)停瑑H約15%—20%。雖然如此，這個(gè)信號還是相當(dāng)重要的。忽略持倉量的變化，將會使投資者失去對市場重要變化的洞察力。僅參考價(jià)格將錯(cuò)失市場潛在或正在發(fā)生的變化。
理想而穩(wěn)健的價(jià)格下跌趨勢
在穩(wěn)健的空頭市場中，價(jià)格下跌，持倉量增加，但只要持倉量沒有開始減少，則下跌走勢會持續(xù)下去，獲利的資金（空頭）獲利了結(jié)之后，持倉量才會隨之減少，持倉量的減少代表市場降低了對價(jià)格持續(xù)下跌的預(yù)期心理，而且促成下跌的燃料減少了。如果市場的持倉量開始隨著價(jià)格下跌而減少，便是價(jià)格即將反轉(zhuǎn)的信號。
注意：理想而穩(wěn)健的空頭市場通常比理想而穩(wěn)健的多頭市場少發(fā)生。這是因?yàn)橐话阃顿Y者的投資習(xí)慣偏多。他們不喜歡空頭市場，而且不愿進(jìn)場放空。
有一派技術(shù)分析師指出：在空頭市場，持倉量至少持平，他們便會感到滿意。因?yàn)樵谶@種情況下，虧損的多頭逐漸被取代，而空頭的燃料依然維持一定的水準(zhǔn)。
空頭市場中比較常見的持倉量減少的現(xiàn)象。價(jià)格下跌且持倉量減少，是出清部位的跡象，這代表目前的市場趨勢呈現(xiàn)疲弱的技術(shù)面。基本上，如果投資者僅在持倉量巨增時(shí)才進(jìn)場放空，則他們早有放空的機(jī)會。
上述評論尤其適用于投資大眾特別偏好做多的期貨市場。如農(nóng)產(chǎn)品及金屬市場。
總結(jié)：
穩(wěn)健價(jià)格趨勢的一般法則：價(jià)格朝主要的趨勢方向移動時(shí)，成交量和持倉量也要隨之增加。