新股青島食品001219申購價值行情

　　青島食品，申購代碼：001219，發(fā)行價格：17.20元/股，發(fā)行市盈率：22.99倍，實際募集資金總額：3.82億元，申購數(shù)量上限：8500股，主營業(yè)務：餅干與花生醬等休閑食品的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售。

　　主營業(yè)務

　　公司主要從事餅干與花生醬等休閑食品的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售。公司主要產(chǎn)品包括“青食”品牌鈣奶餅干、“青食”品牌休閑餅干和“海友”品牌花生醬，同時公司亦通過 OEM 模式代工生產(chǎn)少量花生醬產(chǎn)品。

　　公司為區(qū)域性餅干龍頭企業(yè)，產(chǎn)品在山東地區(qū)具有較高的品牌知名度和美譽度。

　　新股亮點

　　經(jīng)過多年發(fā)展，公司已在行業(yè)內積累了較高的品牌知名度和美譽度。公司于2018年榮獲中國焙烤食品糖制品工業(yè)協(xié)會認定的“中國焙烤食品糖制品行業(yè)（餅干）十強企業(yè)”，于2019年榮獲中國焙烤食品糖制品工業(yè)協(xié)會認定的“中國開放40周年焙烤食品糖制品產(chǎn)業(yè)杰出企業(yè)”。公司的核心品牌“青食”自2010年起連續(xù)10年榮獲山東省著名商標。品牌優(yōu)勢一方面有助于公司在現(xiàn)有優(yōu)勢覆蓋地區(qū)保持較多的基礎消費群體，另一方面也有利于公司在山東省外的進一步渠道開發(fā)和業(yè)務拓展。

　　公司銷售模式健全，已經(jīng)構建起了以經(jīng)銷模式為主，直銷模式、OEM模式為輔的多渠道銷售網(wǎng)絡。經(jīng)銷模式中，公司會在區(qū)域市場內挑選優(yōu)質經(jīng)銷商并配合公司開展區(qū)域市場開發(fā)、維護、銷售工作。山東區(qū)域內公司已構建了穩(wěn)定優(yōu)質的經(jīng)銷商網(wǎng)絡，具有較強的渠道優(yōu)勢。在直銷模式中，公司與多家大型商超構建起了穩(wěn)定持續(xù)的合作關系，為公司帶來了較為穩(wěn)定的收益。另外，公司產(chǎn)品通過OEM和中性品牌等方式銷往新西蘭、日本、菲律賓等國家，成為公司多元化渠道的有益補充。

　　公司在質量和原材料管控方面有嚴格標準，具備質量優(yōu)勢。在質量管控方面，公司擁有嚴格完善的質量控制體系，是首批通過國家質量監(jiān)督部門QS認證的企業(yè)之一。公司建立了省級技術中心，并先后通過多種管理認證。公司成立了食品安全小組，全面負責公司的食品安全管理，評審食品安全各項管理制度，并嚴格執(zhí)行質量控制制度，確保產(chǎn)品質量的可靠、穩(wěn)定。在原材料管控方面，公司擁有穩(wěn)定的上游供應商和健全的供應商管控機制，確保產(chǎn)品生產(chǎn)過程中擁有優(yōu)質、穩(wěn)定的原材料。公司供應商大多與公司具有長期合作關系，雙方建立了良好的信用體系，使得公司對原材料的高標準需求能夠得到順利滿足。

　　財務狀況

　　業(yè)績情況：2017年-2020年底，公司的營業(yè)總收入分別為44，419.59萬元、47，358.22萬元、48，285.80萬元、48，044.27萬元，2017-2020年的年均復合增長率為1.98%;歸母凈利潤分別為4，771.32萬元、6，691.79萬元、7，513.51萬元、7，909.52萬元;2017-2020年的年均復合增長率為13.47%。

　　結論

　　發(fā)行人主營餅干與花生醬等休閑食品，A股花生醬第一股，“青食”牌在青島屬于知名品牌，但是在全國仍然缺乏知名度，“青食”牌鈣奶餅干為公司拳頭產(chǎn)品，并為其貢獻著近八成的營收，但是過于依賴單一產(chǎn)品是風險，依賴本地區(qū)也成就不了擴張的預期，這兩年公司業(yè)績停步不前，今年還下滑不止，個人不看好公司前景，短線給予25億左右估值，無風建議一般關注。