通貨膨脹對(duì)哪些行業(yè)有利 哪些行業(yè)會(huì)從通貨膨脹中受益?
2022-03-30 14:03 南方財(cái)富網(wǎng)
通貨膨脹對(duì)哪些行業(yè)有利 哪些行業(yè)會(huì)從通貨膨脹中受益?下文就隨小編來(lái)簡(jiǎn)單的了解一下吧。
1.煤炭、有色、石油和天然氣:資源類(lèi)產(chǎn)品處于產(chǎn)業(yè)的上中游,下游產(chǎn)業(yè)對(duì)其需求較大,相關(guān)上市公司在一定范圍內(nèi)具有較強(qiáng)的壟斷力,因此其定價(jià)能力都比較強(qiáng),所以在通貨膨脹環(huán)境下這些公司都會(huì)從漲價(jià)中獲益。從外部經(jīng)濟(jì)看,國(guó)際能源、有色價(jià)格處于漲勢(shì)之中,在一定程度上這種價(jià)格上漲也會(huì)通過(guò)進(jìn)口的方式傳導(dǎo)到國(guó)內(nèi)。另外,這些資源都是大自然的產(chǎn)物,產(chǎn)品漲價(jià)的背景下,單位生產(chǎn)成本不會(huì)增加很多,這必然會(huì)擴(kuò)大其單位產(chǎn)品的利潤(rùn)空間。
2.銀行業(yè):所提供的資本是諸多行業(yè)的投入要素,也就構(gòu)成其他行業(yè)的上游。在通貨膨脹不斷走高的背景下,央行為抑制通貨膨脹而加息,其結(jié)果往往是利差不斷擴(kuò)大,銀行自然受益。另一方面,在存貸款利差擴(kuò)大的情況下,銀行也有擴(kuò)大放貸的動(dòng)機(jī),放貸規(guī)模的擴(kuò)大也使得銀行從中受益。
3.原料藥:成本推動(dòng)型通貨膨脹背景下,原料藥的上游農(nóng)產(chǎn)品和石油化工類(lèi)產(chǎn)品漲價(jià)明顯,也致使原料藥價(jià)格明顯上漲,但原料藥行業(yè)的市場(chǎng)集中度明顯高于其上游和下游,這樣原料藥生產(chǎn)企業(yè)就可以將成本上漲的壓力向上下游轉(zhuǎn)嫁,從而受益于成本推動(dòng)型通貨膨脹。
4.高端白酒和葡萄酒:食品制造及煙草加工業(yè)是作為最終消費(fèi)品,雖然其面對(duì)終端消費(fèi)者具有成本轉(zhuǎn)嫁能力,但因?yàn)槎鄶?shù)產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)較為激烈,結(jié)果是產(chǎn)品漲價(jià)幅度往往不及成本上漲幅度。但高端白酒的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)是寡頭市場(chǎng),他們對(duì)市場(chǎng)具有較強(qiáng)的壟斷力,葡萄酒行業(yè)的市場(chǎng)集中度也比較高,這樣他們也就具有產(chǎn)品定價(jià)能力,從而在農(nóng)產(chǎn)品等原材料大幅漲價(jià)的情況下仍可獲得超額收益。
5.酒店、旅游:中國(guó)勞動(dòng)力價(jià)格上升將在相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)存在,從而決定生產(chǎn)率差異性通貨膨脹會(huì)長(zhǎng)期存在。而生產(chǎn)率差異性通貨膨脹會(huì)發(fā)生在不能規(guī)模化提高勞動(dòng)生產(chǎn)率的部門(mén)、資源約束型產(chǎn)業(yè)、帶有服務(wù)性特征,不可貿(mào)易和轉(zhuǎn)移的行業(yè);诖耍频旰吐糜螛I(yè)將會(huì)受益于生產(chǎn)率差異性通貨膨脹。酒店和旅游作為最終服務(wù)消費(fèi)一旦建成開(kāi)始提供服務(wù)后,其主要的成本是人力成本,受上游價(jià)格漲價(jià)的變化較小,而在強(qiáng)大需求的支持下,其成本轉(zhuǎn)嫁能力較強(qiáng)。
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