指數(shù)基金是什么意思？指數(shù)型基金的特點(diǎn)

　　指數(shù)基金是什么意思？指數(shù)型基金的特點(diǎn)

　　指數(shù)基金（Index Fund），顧名思義就是以特定指數(shù)（如滬深300指數(shù)、標(biāo)普500指數(shù)、納斯達(dá)克100指數(shù)、日經(jīng)225指數(shù)等）為標(biāo)的指數(shù)，并以該指數(shù)的成份股為投資對(duì)象，通過購買該指數(shù)的全部或部分成份股構(gòu)建投資組合，以追蹤標(biāo)的指數(shù)表現(xiàn)的基金產(chǎn)品。通常而言，指數(shù)基金以減小跟蹤誤差為目的，使投資組合的變動(dòng)趨勢(shì)與標(biāo)的指數(shù)相一致，以取得與標(biāo)的指數(shù)大致相同的收益率。

　　指數(shù)基金在中國(guó)證券市場(chǎng)上的迅猛發(fā)展得益于該基金特有的上述優(yōu)勢(shì)。2002年6月，在上證所推出上證180指數(shù)僅半年的時(shí)間，深交所也推出深證100指數(shù)。之后，國(guó)內(nèi)第一只指數(shù)基金——華安上證180指數(shù)增強(qiáng)型證券投資基金的面市，2003年初，又一只緊密跟蹤上證180指數(shù)走勢(shì)的基金——天同上證180指數(shù)基金也上市發(fā)行。然而指數(shù)基金在中國(guó)的發(fā)展并不是一帆風(fēng)順，為了規(guī)避系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)及個(gè)股投資風(fēng)險(xiǎn)，中國(guó)的優(yōu)化指數(shù)型基金采取了與國(guó)外指數(shù)基金不完全相同的操作原則。其差異主要表現(xiàn)為：國(guó)內(nèi)優(yōu)化指數(shù)型基金的管理人可以根據(jù)對(duì)指數(shù)走向的判斷，調(diào)整指數(shù)化的倉位，并且在主觀選股的過程中，運(yùn)用調(diào)研與財(cái)務(wù)分析優(yōu)勢(shì)，防止一些風(fēng)險(xiǎn)較大的個(gè)股進(jìn)入投資組合。在指數(shù)化投資部分，基金興和、景福跟蹤上證A股綜合指數(shù)，基金普豐跟蹤深圳A股綜合指數(shù)。從該類基金的實(shí)際運(yùn)作結(jié)果看，表現(xiàn)不盡如人意。探究其原因，不僅有中國(guó)證券市場(chǎng)本身的缺陷，也有基金公司操作上的原因。盡管如此，指數(shù)基金仍然成為眾多投資者喜愛的金融工具。隨著中國(guó)證券市場(chǎng)的不斷完善，以及基金業(yè)的蓬勃發(fā)展，相信指數(shù)基金在中國(guó)將有很大的發(fā)展?jié)摿Α?/p>

　　指數(shù)型基金的特點(diǎn)：

　　1、費(fèi)用低廉：

　　這是指數(shù)基金最突出的優(yōu)勢(shì)。費(fèi)用主要包括管理費(fèi)用、交易成本和銷售費(fèi)用三個(gè)方面。管理費(fèi)用是指基金經(jīng)理人進(jìn)行投資管理所產(chǎn)生的成本；交易成本是指在買賣證券時(shí)發(fā)生的經(jīng)紀(jì)人傭金等交易費(fèi)用。由于指數(shù)基金采取持有策略，不用經(jīng)常換股，這些費(fèi)用遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于積極管理的基金，這個(gè)差異有時(shí)達(dá)到了1%-3%，雖然從絕對(duì)額上看這是一個(gè)很小的數(shù)字，但是由于復(fù)利效應(yīng)的存在，在一個(gè)較長(zhǎng)的時(shí)期里累積的結(jié)果將對(duì)基金收益產(chǎn)生巨大影響。

　　2、分散防范風(fēng)險(xiǎn)：

　　一方面，由于指數(shù)基金廣泛地分散投資，任何單個(gè)股票的波動(dòng)都不會(huì)對(duì)指數(shù)基金的整體表現(xiàn)構(gòu)成影響，從而分散風(fēng)險(xiǎn)。另一個(gè)方面，由于指數(shù)基金所釘住的指數(shù)一般都具有較長(zhǎng)的歷史可以追蹤，因此，在一定程度上指數(shù)基金的風(fēng)險(xiǎn)是可以預(yù)測(cè)的。

　　3、延遲納稅：

　　由于指數(shù)基金采取了一種購買并持有的策略，所持有股票的換手率很低，只有當(dāng)一個(gè)股票從指數(shù)中剔除的時(shí)候，或者投資者要求贖回投資的時(shí)候，指數(shù)基金才會(huì)出售持有的股票，實(shí)現(xiàn)部分資本利得，這樣，每年所交納的資本利得稅（在美國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家中，資本利得屬于所得納稅的范圍）很少，再加上復(fù)利效應(yīng)，延遲納稅會(huì)給投資者帶來很多好處，尤其在累積多年以后，這種效應(yīng)就會(huì)愈加突出。

　　4、監(jiān)控較少：由于運(yùn)作指數(shù)基金不用進(jìn)行主動(dòng)的投資決策，所以基金管理人基本上不需要對(duì)基金的表現(xiàn)進(jìn)行監(jiān)控。指數(shù)基金管理人的主要任務(wù)是監(jiān)控對(duì)應(yīng)指數(shù)的變化，以保證指數(shù)基金的組合構(gòu)成與之相適應(yīng)。