小米集團(tuán)維持“買入”評(píng)級(jí) 2020年業(yè)績(jī)超預(yù)期

　　中信證券：小米集團(tuán)業(yè)績(jī)超預(yù)期 維持“買入”評(píng)級(jí)

　　中信證券最新發(fā)文指出，小米集團(tuán)2020全年實(shí)現(xiàn)收入2458.7億元(同比+19.4%)，調(diào)整后凈利潤(rùn)130.1億元(同比+12.8%)。

　　公司智能手機(jī)全球和國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額持續(xù)提升，且在產(chǎn)品組合競(jìng)爭(zhēng)力提升、規(guī)模效應(yīng)增強(qiáng)和行業(yè)缺貨的環(huán)境下，Q4毛利率達(dá)到創(chuàng)歷史新高的10.5%，帶動(dòng)整體業(yè)績(jī)超預(yù)期。我們長(zhǎng)期看好公司“手機(jī)×AIoT”的競(jìng)爭(zhēng)力提升，預(yù)期公司手機(jī)份額提升和毛利率改善的趨勢(shì)將延續(xù)，AIoT增速將迎來(lái)回升，互聯(lián)網(wǎng)增速中期將逐步恢復(fù)。我們維持對(duì)公司的“買入”評(píng)級(jí)。