4.10pta期貨實時行情：4月PX供應(yīng)趨緊 PTA整體供應(yīng)增加

　　1.基本面：原油端價格受歐佩克減產(chǎn)影響大幅上漲，成本端PX裝置進入季節(jié)性檢修，開工負(fù)荷繼續(xù)下降供應(yīng)緊張，同時汽油利潤走高，調(diào)油需求仍將提振PX價格，短期PXN價差仍將維持高位運行。海外方面除中國外亞洲開工負(fù)荷降至新低。供應(yīng)端PTA開工負(fù)荷高位，短期供應(yīng)增加流通性問題緩解，但陸續(xù)仍有裝置檢修，供應(yīng)將下降，新裝置嘉通能源預(yù)計4月試車，另需注意隨加工費回升后裝置檢修或不及預(yù)期。需求端聚酯工廠負(fù)荷維持在9成附近，聚酯庫存小幅累庫，庫存高位。下游織機加彈負(fù)荷受需求負(fù)反饋影響開工大幅下滑，下游原料備貨目前集中在7天附近，輕紡城成交處于同期中等水平但近期成交偏弱。綜合來看4月PX供應(yīng)趨緊，PTA整體供應(yīng)增加，聚酯需求維持高位，PTA供需平衡略寬松;

　　2.成本端和價差：石腦油價差61美元，PXN價差437美元附近，PTA加工費在623元/噸附近;

　　3.交易維度：PX進入檢修季供應(yīng)趨緊疊加調(diào)油需求刺激對PTA成本支撐較強，PTA供應(yīng)邊際寬松，聚酯需求高位維持，PTA價格易漲難跌，關(guān)注需求負(fù)反饋情況。

　　風(fēng)險提示：原油端消息擾動，裝置檢修情況，新裝置投產(chǎn)進度，下游需求情況。

　　EG裝置檢修計劃兌現(xiàn)，開工負(fù)荷大幅下降供應(yīng)減少，但港口及社會庫存仍處高位，去庫緩慢，需求端聚酯開工負(fù)荷維持在9成附近，下游需求負(fù)反饋但聚酯庫存壓力尚可預(yù)計短期不會向聚酯端傳導(dǎo)，故4月EG供需去庫，預(yù)計去庫幅度較小，高庫存壓制價格上漲空間。