美債收益率由什么決定 美債收益率是怎么算的
2022-03-16 11:44 南方財富網(wǎng)
自上周以來,美債市場的倉位變化正出現(xiàn)急劇轉(zhuǎn)向。指標10年期美債收益率周一跳漲至兩年半高位。
1. 收益率曲線的構(gòu)成是期限和收益率,那么期限越長,收益率越高,原因分為流動性補償和期限補償。
2. 債券的收益率表現(xiàn)為價格越高,收益率越低,或價格越低,收益率越高。美債收益率間接的體現(xiàn)了全球大類資產(chǎn)的價格,收益率上升,反映的是資產(chǎn)價格的下跌;而收益率的下跌,反映的是資產(chǎn)價格的上升。
3. 美國國債反映的是全球收益率定價,所以各國的國債收益率波動也是瞄定美國國債收益率。既然是收益率,就和你理解的股票和黃金是不同的,因為對于國債而言,無論怎么波動,只要不,你持有到期都是能夠拿到本息的,放眼全球來看,都默認美國的國債是的,這也反映了為什么全球各國,特別是我國,購買了大量的美國國債。
4. 通俗來說,如果一個資產(chǎn)出現(xiàn)問題了,或者你預(yù)期要出現(xiàn)問題,那么大家就是不惜代價去拋售,拋售必然導(dǎo)致價格的下跌,那么收益率就上行了。反之亦然,所以如果拋售美債,那么美債收益率會上行,而不是拉低收益率。(PS:垃圾債是指債券價格極低,而收益率極高,體現(xiàn)的就是風險補償,因為風險特別大)
5. 最后一點:美債收益率的波動影響因素挺多的,很復(fù)雜,但是用基本要素來講就是:
美債收益率 = 貨幣策導(dǎo)致短端利率波動 + 期限利差 + 預(yù)期的長期收益率 + 通貨膨脹預(yù)期。